Vorteile und Nachteile des einbehaltenen Gewinns

Der einbehaltene Gewinn ist der Gewinn nach Steuern der Gesellschaft, nachdem Dividenden gezahlt wurden. Das Konzept selbst ist unkompliziert. Die Bestimmung der Vor- und Nachteile des einbehaltenen Gewinns ist jedoch etwas schwieriger. Abhängig von den Gegebenheiten eines bestimmten Unternehmens und der Beziehung dieses Unternehmens zur aktuellen Wirtschaft kann der einbehaltene Gewinn als vorteilhaft angesehen werden - beispielsweise für die Finanzierung von Wachstum und Expansion - oder als ineffiziente Verwendung von Kapital.

Was ist "einbehaltener Gewinn"?

Gewinne aus Operationen werden auf verschiedene Weise verwendet - eine ist obligatorisch, die anderen jedoch nicht. Die hauptsächliche obligatorische Gewinnverwendung einer C-Gesellschaft ist die Zahlung von Unternehmenssteuern. Ab diesem Zeitpunkt kann die Gesellschaft den Gewinn ganz oder teilweise in Form von Dividenden an die Aktionäre ausschütten. Alternativ kann die Gesellschaft die Gewinne nach Steuern in den Unternehmensbüchern als einbehaltene Gewinne einbehalten .

Die Vorteile der Profit-Retention

Die klassische Erklärung für die Vorteile eines hohen einbehaltenen Gewinns ist, dass sie:

• Aktienwert erhöhen

• die Stabilität des Unternehmens gewährleisten
• Mittel für Forschung und Expansion bereitstellen, ohne die Unternehmensverschuldung zu erhöhen

Wenn die Gewinne einbehalten werden, tragen sie zur Unternehmensbilanz bei, was natürlich das Eigenkapital der Aktionäre erhöht und damit den Aktienwert erhöht. Erhöhungen dieser Art sorgen für ein Momentum der Aktienkurse, das wiederum Investoren anzieht und den Aktienkurs noch weiter treiben kann. Wenn der Gewinn an die Aktionäre ausgeschüttet worden wäre, würden sie von der Dividende profitieren, aber der Wert des Unternehmens selbst würde nicht steigen.

In Unternehmen jeglicher Art sichert eine erhöhte Liquidität Stabilität, da sie für auftretende Notfälle Mittel zur Verfügung stellt und - was vielleicht noch wichtiger ist - es dem Unternehmen ermöglicht, einen Wirtschaftsabschwung ohne Kreditaufnahme zu überstehen und sich von einer bestimmten Situation zu erholen Initiative, die nicht profitabel war.

Wichtig ist auch, dass einbehaltene Gewinne eine Quelle zinsloser Mittel für Forschung, Innovation und Expansion darstellen.

Der Hauptnachteil der Zurückhaltung mit hohem Gewinn: Ineffizienz

Die Nachteile der Zurückhaltung mit hohem Gewinn sind nicht so offensichtlich, aber sie sind echt. Der vielleicht wichtigste Nachteil ist die Effizienz, insbesondere die effizienteste Nutzung von Unternehmensressourcen.

Der S & P 500 Index ist ein zuverlässiger Ersatz für die Börse. Seit mehr als 100 Jahren liegt der mittlere Gewinn des Index bei etwas über 9 Prozent oder - unter Berücksichtigung der Inflation - bei etwa 6, 5 ​​Prozent. Wie der Wirtschaftsprofessor Mark Perry in einem Artikel über den langfristigen Unternehmensgewinn festgestellt hat, sind der Mediangewinn, die Gewinnmarge und die jährlichen Aktienmarktgewinne über einen "langen historischen Bogen" gleich.

Wenn Sie kurz darüber nachdenken, werden Sie feststellen, dass ein durchschnittliches Unternehmen im Allgemeinen etwa 9 Prozent (vor der Inflation) mit seinem Geld verdient. Wenn die verfügbaren Zinsen auf Fremdkapital für das Unternehmen weniger als 9 Prozent betragen - und 2018 sind es weitaus weniger -, ist es dem Unternehmen besser, Geld zu einem relativ niedrigen Zinssatz aufzunehmen und einbehaltene Gewinne für Geschäfte zu verwenden, bei denen ein Gewinn erzielt wird ein höherer Zinssatz als der vorherrschende Zinssatz. Wenn das Unternehmen zum Beispiel Kredite in Höhe von 5 Prozent aufnehmen kann, die dann bei einer Investition in sein Unternehmen 9 Prozent verdienen, dann bleibt das Geld im Unternehmen und wird für Wachstum verwendet, anstatt es als liquiden Vermögenswert zu halten.

Ein weiterer Nachteil, nämlich die Aufrechterhaltung des Gewinns, anstatt ihn als Dividende an die Aktionäre auszuschütten, besteht darin, dass einer der wichtigsten Aspekte für viele Anleger beim Kauf einer Aktie der Dividendenstrom der Aktie ist. Wenn Gewinne einbehalten und nicht ausgeschüttet werden, kann selbst ein hochprofitables Unternehmen für Aktienkäufer weniger attraktiv sein als ein ansonsten ähnlich profitables Unternehmen, das Dividenden großzügig an die Aktionäre ausschüttet.