Berechnung des DCF-Cashflows
Unternehmen und Wertpapierfirmen im ganzen Land verwenden das Discounted-Cashflow-Modell (DCF), um die Wertigkeit von Käufen und Anlagemöglichkeiten zu berechnen. Die Berechnung der DCF-Berechnung ist kompliziert und erfordert eine gründliche Marktforschung. Das Modell ist nicht vollständig von harten Fakten abhängig und erfordert häufig, dass Broker und Unternehmen Annahmen über die potenzielle Rentabilität treffen, bevor sie Meinungen erzeugen.
Discounted-Cashflow-Modell
Das Discounted-Cashflow-Modell ist eine komplexe mathematische Gleichung zur Schätzung des Barwerts (PV) und des Barwerts (Cash Value) im Cashflow für Investitionen verschiedener Arten, einschließlich Immobilien und Unternehmen. Laut Macabacus, einer Website für Unternehmensrechnungen, stützt DCF seine Berechnungen auf den Grundsatz, dass der Wert eines Unternehmens oder Anlagevermögens von seiner Fähigkeit abhängt, Cashflow für diejenigen zu generieren, die Geld in das jeweilige Unternehmen oder Wertpapier investieren. Wenn die Investition oder das Unternehmen keinen Gewinn für seine Anleger erzielen kann, hat es einen sehr geringen Wert.
Barwertberechnungen
Der Barwert ist der aktuelle Wert einer zukünftigen Einnahmequelle oder eines Cashflows. Dies bedeutet, dass die 1.000 USD, die ein Investor heute für ein Projekt ausgibt, in fünf Jahren keine 1.000 USD betragen werden, da der Anleger eine Kapitalrendite erzielen kann. Der Nettobarwert vergleicht den heutigen Barwert mit dem künftigen Barwert abzüglich der Inflation aller Kapitalrenditen. Ein positiver Kapitalwert deutet auf eine solide Investition hin, während ein negativer Kapitalwert auf eine schlechte Investition hindeutet. Beispielsweise misst ein Restaurant, das einen neuen Standort kaufen möchte, den potenziellen Gewinn des neuen Standortes und drückt diesen Wert in einer Summe aus. Das Unternehmen vergleicht diese Summe dann mit dem Kaufpreis des Gebäudes. Wenn der potenzielle Gewinn den Kaufpreis übersteigt, sollte das Unternehmen den neuen Standort kaufen.
Berechnung der Wachstumsannahmen
Die Berechnung des DCF erfordert, dass ein Unternehmen oder ein Investor Wachstumsannahmen bezüglich des Unternehmens oder der Investitionsmöglichkeit trifft. Um diese Annahmen treffen zu können, müssen ein Investor oder ein Unternehmen Finanzdaten über die Anlagemöglichkeiten sammeln, einschließlich früherer Geschäftsstrategien, Umsatzaufzeichnungen und Gewinn je Aktie. Dieses Verfahren ist mehr Kunst als Wissenschaft. Selbst die solidesten Zahlen können nicht wirklich vorhersagen, wie sich ein Unternehmen oder eine Investition auf dem offenen Markt entwickelt. Ein Unternehmen oder ein Investor kann beispielsweise davon ausgehen, dass ein Unternehmen oder eine Aktie in den nächsten fünf Jahren jährlich um 5 Prozent wachsen wird, bevor sie sich auf eine jährliche Wachstumsrate von 2 Prozent einpendelt. Der Investor oder das Unternehmen vergleicht diese Wachstumsrate mit einem Benchmark-Abzinsungssatz oder einem Zinssatz, einschließlich des Standard & Poor's 500. Wenn die Wachstumsrate bei Verwendung des Benchmark-Zinssatzes gleich ist oder über der Rendite liegt, zeigt die Investition eine gute Rendite.
Bedeutung des verbleibenden Konservativen
Das Erstellen einer Fehlergrenze ist eine notwendige Komponente bei der Berechnung der DCF. Vermeiden Sie es, Best-Szenario-Annahmen über die finanzielle Leistung einer Anlage zu treffen, da dies einen Anleger in ernsthafte finanzielle Schwierigkeiten bringen kann. Ein Investor, der bei den Wachstumsannahmen konservativ bleibt, lässt etwas Spielraum, falls die Investition unter den Erwartungen liegt oder die Finanzprognosen übertrifft. Wenn der vorherrschende Diskontsatz konstant bleibt, können Anleger außerdem realistische Cashflow-Schätzungen vornehmen. Die Erwartung, dass sich der vorherrschende Zinssatz auf dem Markt ändert, kann ein Investor nicht kontrollieren oder vorhersagen.