Wie wirken sich Zinssätze auf die Kapitalkosten aus?

Ein gesundes Geschäft bringt genügend Einnahmen, um die laufenden Kosten zu decken. Es könnte jedoch die Zeit kommen, wenn Sie sich zusätzliches Kapital sichern müssen, um Ihr Geschäft auszubauen - beispielsweise in neue Ausrüstungen zu investieren oder Ihren Betrieb zu erweitern. Unabhängig davon, woher dieses Geld kommt, wird es mit Kosten verbunden sein, und die Kapitalkosten sind empfindlich gegenüber Zinssätzen.

Kapitalstruktur

Unternehmen können ihre Kapitalprojekte mit einer Kombination aus Eigen- und Fremdkapital finanzieren. Eigenkapital ist Geld, das den Eigentümern des Unternehmens gehört - was sie in das Unternehmen investiert haben, sowie die Gewinne, die durch die täglichen Geschäftsabläufe des Unternehmens erzielt werden. Schulden sind geliehenes Geld. Größere Unternehmen können sich durch den Verkauf von Anleihen Geld leihen. Für ein kleines Unternehmen bedeutet Fremdfinanzierung in der Regel Kredite und Hypotheken. Für die Eigenkapital- und Fremdfinanzierung fallen Kosten an, und beide werden von den Zinssätzen beeinflusst.

Schuldenfinanzierung

Der Zusammenhang zwischen Zinssätzen und den Kosten der Fremdfinanzierung ist leicht zu erkennen. Wenn Sie Geld leihen, müssen Sie dem Kreditgeber Zinsen zahlen. Das ist der Preis, den Sie bezahlen, wenn Sie das Geld des Kreditgebers verwenden. Wenn die Zinssätze steigen, zahlen Sie mehr Zinsen und Ihre Kapitalkosten steigen. Wenn die Zinsen fallen, zahlen Sie weniger für die Fremdfinanzierung. Ein abschwächender Faktor bei der Fremdfinanzierung ist die Tatsache, dass es sich bei den Zinsen, die Sie zahlen, um steuerlich absetzbare Geschäftsausgaben handelt, sodass jeder von Ihnen gezahlte US-Dollar 1 US-Dollar an Einnahmen ausgleichen kann, wodurch Ihr steuerpflichtiger Gewinn verringert wird.

Eigenkapitalfinanzierung

Die Eigenkapitalfinanzierung erfordert keine Zinszahlungen, hat aber immer noch Kosten. Angenommen, Sie möchten Ihr Geschäft erweitern, ein Projekt, das 20.000 US-Dollar kostet. Wenn Sie das Geld auf der Bank haben, können Sie das Projekt zu 100 Prozent mit Eigenkapital finanzieren. Wenn Sie jedoch die 20.000 Dollar für die Erweiterung ausgeben, können Sie sie nicht für etwas anderes ausgeben - einschließlich der Investition und der Erzielung einer Rendite. Wenn Sie das Geld genommen haben und eine einjährige Staatskasse mit einem Zinssatz von 0, 5 Prozent gekauft haben, könnten Sie 100 Dollar verdienen. Das Geld geben Sie auf. Die Verwendung Ihres eigenen Geldes ist also nicht "kostenlos".

Opportunitätskosten

Wenn die Zinssätze steigen, steigt auch die Rendite, die Sie für Ihr Geld hätten erzielen können, wenn Sie es investiert hätten, anstatt Ihre Investition zu finanzieren. Die Rendite, die Sie aufgeben, wird als "Opportunitätskosten" bezeichnet, und es sind sehr reale Kosten, die in Ihre Kapitalkosten einfließen müssen. Sie können auch versuchen, eine Eigenkapitalfinanzierung von externen Investoren zu erhalten. Aber verstehen Sie, dass sie die gleichen Anlagemöglichkeiten haben wie Sie. Sie erwarten eine Rendite, die vergleichbar ist mit der, die sie von anderen Anlagen mit gleichem Risiko erhalten könnten (die im Falle eines kleinen Unternehmens wahrscheinlich erheblich höher sein wird als die Rendite risikofreier Schatzwechsel). Wenn Sie andere Anleger haben, sind die Kosten der Eigenkapitalfinanzierung nicht nur Opportunitätskosten, sondern die Rendite, die die Anleger erwarten.