Einschränkungen der Kapitalplanung

Kapitalbudget ist kaum eine exakte Wissenschaft. Wenn dies der Fall wäre, würden Unternehmen niemals schlechte Entscheidungen über Erweiterungen, Produktentwicklung, Ausrüstungsaufrüstungen und andere Kapitalprojekte treffen. Die Tatsache, dass Unternehmen solche Fehler machen, weist auf die Einschränkungen der Kapitalplanung hin.

Bargeldumlauf

Der wichtigste Schritt bei der Kapitalplanung ist auch, dass es am schwierigsten ist, die richtige Lösung zu finden: Prognose der Cashflows, die ein Projekt produzieren wird. Bei der Kapitalbudgetierung wird lediglich festgestellt, ob die höheren Einnahmen aus einem Projekt die erforderlichen Investitionen rechtfertigen. Die zukünftigen Einnahmen sind jedoch nur Ihre beste Schätzung. Selbst die direkteren und daher leichter vorhersagbaren Vorlaufkosten sind zum jetzigen Zeitpunkt nur Schätzungen. Überschätzen Sie die Einnahmen oder unterschätzen Sie die Kosten, und ein Projekt, das profitabel wirkt, könnte zu einem Verlust führen. Wenn Sie die Einnahmen unterschätzen oder die Kosten überschätzen, lehnen Sie möglicherweise ein Projekt ab, das sich als rentabel erwiesen hat.

Zeithorizont

Die Prognose der Cashflows wird immer schwieriger, je weiter Sie in die Zukunft gehen. Sie können Vorhersagen nur auf Grundlage dessen treffen, was Sie gerade wissen. Wenn Sie den Zeithorizont für ein Kapitalprojekt erweitern, steigt die Wahrscheinlichkeit, dass zwischen dem Zeitpunkt, zu dem Sie beginnen, und dem Zeitpunkt, an dem Sie den Nutzen erwarten, zu erwarten ist, dass einige Betriebsstörungen Ihre Betriebsumgebung verändern. Unvorhergesehener Wettbewerb, rechtliche und regulatorische Änderungen oder technologische Innovationen können sich auf den endgültigen Erfolg Ihres Projekts auswirken, können jedoch möglicherweise bei Ihrem Budgetierungsprozess nicht berücksichtigt werden. Gleichzeitig kann es Jahre dauern, bis sich die ehrgeizigsten Projekte entwickeln - diejenigen, die Ihr Unternehmen wirklich auf die nächste Stufe bringen können. Wie in der Finanzbranche ist der Erhalt der Belohnung ein Risiko.

Zeitwert

Eine der gebräuchlichsten Methoden zur Kapitalplanung, insbesondere bei kleinen Unternehmen, ist die Methode der Amortisationszeit. Es ist lediglich erforderlich, dass die erwarteten Cashflows eines Projekts seine Investition innerhalb einer bestimmten Zeitspanne zurückzahlen. Angenommen, Sie benötigen eine Rückzahlung innerhalb von fünf Jahren. Wenn bei einem Projekt die Anschaffungskosten in Höhe von 45.000 USD liegen und der Cashflow in fünf Jahren auf 10.000 USD pro Jahr geschätzt wird, erfüllt dieses Projekt Ihre Kriterien. Das Problem ist, dass diese Methode nicht den Zeitwert des Geldes berücksichtigt - die Tatsache, dass gleiche Geldsummen zu verschiedenen Zeitpunkten unterschiedliche Werte haben, die auf einer Reihe von Faktoren basieren. Wenn Sie sich das Geld für das Projekt beispielsweise zu einem jährlichen Zinssatz von 4 Prozent leihen müssten, würden Sie tatsächlich Geld verlieren, und die Inflation würde zusätzlich Verluste verursachen. Andere Kapitalbudgetmethoden berücksichtigen diese Probleme, aber auch sie haben Einschränkungen.

Rabatte

Kapitalbudget-Methoden, bei denen versucht wird, den Zeitwert des Geldes zu berücksichtigen, tun dies, indem Sie Ihre Kapitalkosten berechnen - den jährlichen Zinssatz, den Sie für die Finanzierung eines Projekts aufwenden müssen, entweder durch Ausleihen des Kredits und Zinszahlungen oder durch Verwendung Ihres eigenen Geldes und nicht woanders eine Rendite verdienen. Eine weitere Herausforderung ist die Ermittlung des richtigen Diskontsatzes, wie er genannt wird. Selbst wenn Sie es ziemlich genau festlegen, besteht immer die Möglichkeit, dass die Zinssätze steigen oder etwas anderes Ihre Kapitalkosten erhöht, wodurch der tatsächliche Wert dieser zukünftigen Cashflows verringert wird. Wenn Sie den Diskontsatz zunächst falsch erhalten, basiert Ihre Ja-oder-Nein-Entscheidung für die Durchführung eines Projekts auf einer fehlerhaften Annahme.

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