Aggressives vs. konservatives Working Capital
Aggressive und konservative Ebenen des Working Capital befinden sich an entgegengesetzten Enden des Spektrums. Eine aggressive Politik bedeutet, so viel wie möglich zu investieren, um Produkte zu produzieren, Inventar zu verschieben und Dienstleistungen zu erbringen. Mit einem konservativen Ansatz wird Geld gespart, und Ihr Unternehmen wird etwas gegen das Risiko gepuffert. Die optimale Menge an Betriebskapital liegt zwischen einem aggressiven und einem konservativen Ansatz.
Betriebskapital
Das Umlaufvermögen eines kleinen Unternehmens entspricht seinem Umlaufvermögen abzüglich der kurzfristigen Verbindlichkeiten. Bei den kurzfristigen Vermögenswerten handelt es sich um Barmittel oder Posten, die in weniger als einem Jahr in Barmittel umgewandelt werden können, z. B. Forderungen, Wertpapiere und Vorräte. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten umfassen die kurzfristigen Verbindlichkeiten: Konten, Gehaltsabrechnungen, Steuern und Zinsen sowie alle Schulden, die innerhalb eines Jahres fällig werden.
Aggressives Arbeitskapital
Eine aggressive Working-Capital-Politik ist eine, bei der Sie versuchen, sich mit einer minimalen Investition in das Umlaufvermögen und einer umfassenden Verwendung kurzfristiger Kredite durchzusetzen. Ihr Ziel ist es, so viel Geld wie möglich zu investieren, um die Zeit zu verkürzen, die für die Herstellung von Produkten, den Warenumschlag oder die Bereitstellung von Dienstleistungen benötigt wird. Die Beschleunigung Ihres Geschäftszyklus steigert Ihren Umsatz und Ihren Umsatz. Sie haben wenig Geld zur Verfügung, schneiden langsamen Inventar und unnötige Vorräte auf den Knochen ab und strecken Ihre Rechnungszahlungen so lange wie möglich aus. Die eine Zahlung, die Sie nicht hinauszögern können, sind Zinsen. Ihre Gläubiger können Sie verklagen, in Konkurs gehen und Ihr Vermögen liquidieren. Sie möchten auch fehlende Steuerzahlungen vermeiden.
Konservatives Arbeitskapital
Unternehmen in volatilen oder saisonal geprägten Branchen wie Tourismus, Landwirtschaft oder Bauwesen setzen möglicherweise eine konservative Betriebskapitalpolitik ein, um das Risiko abzufedern. Wenn Sie eine konservative Betriebskapitalpolitik einsetzen, ist die Bank mit reichlich Bargeld gefüllt, Ihre Lager sind voll mit Lagerbeständen und Ihre Verbindlichkeiten sind alle auf dem neuesten Stand. Mitarbeiter müssen ihre alten Bleistifte nicht abgeben, bevor sie neue haben dürfen. Wenn Sie die Working Capital Ratio (Umlaufvermögen, geteilt durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten) berechnen, könnte eine konservative Politik eine Quote von über 2, 0 ergeben. Das heißt, Sie haben für jeden Dollar kurzfristiger Verbindlichkeiten mehr als 2 US-Dollar an kurzfristigen Vermögenswerten. Konservativ verwaltetes Betriebskapital wird dazu beitragen, das Risiko kurzfristiger Liquiditätsengpässe zu senken, kann jedoch Ihre langfristige Rentabilität beeinträchtigen, da überschüssiges Bargeld nicht viel Gewinn bringt.
Risiken und Opportunitätskosten
Das Risiko eines Zahlungsausfalls und eines Konkurses steigt, je aggressiver das Betriebskapital ist. Ein plötzlicher Notfall kann beispielsweise dazu führen, dass Sie keine Anleihezinsen zahlen können. Engere Lagerbestände können zu Engpässen und Umsatzverlusten führen. Wenn Sie Ihre Zahlungen über 90 Tage hinaus ausdehnen, kann es sein, dass sich die Anbieter mit der Verlängerung Ihres weiteren Guthabens verbieten. Anleger sind möglicherweise weniger bereit, Ihre Anleihen zu kaufen, und können Sie zwingen, höhere Zinssätze für neu begebene langfristige Schuldverschreibungen anzubieten. Das Hauptrisiko einer konservativen Kapitalpolitik ist die Opportunitätskosten von „faulen“ Vermögenswerten, die Sie einsetzen könnten. Eine konservative Politik senkt Ihre Verkaufseffizienz - Umsatzerlöse geteilt durch Betriebskapital -, die potenzielle Investoren abschrecken können.
Anlagenrendite
Eine aggressive Betriebskapitalpolitik kann zu einer höheren Kapitalrendite führen, gemessen an Indikatoren wie dem Bruttoeinkommen, geteilt durch das Betriebskapital. Während Ihre Indikatoren steigen könnten, könnte Ihr absolutes Bruttoeinkommen sinken. Wenn Sie beispielsweise den Bestand verschärfen, können Ihre Verkäufe und Forderungen in Verzug geraten, da das Produkt möglicherweise zu knapp wird. Bestandsengpässe können zu niedrigeren Umsätzen und Einnahmen führen, da Wettbewerber mit gut sortierten Lagerbeständen Ihre Kunden stehlen. Eine konservative Politik kann bedeuten, dass ein Teil Ihres Betriebskapitals nicht funktioniert. Dies ist, als würde man Geld auf den Tisch legen - Sie haben die überschüssigen Vermögenswerte möglicherweise produktiver eingesetzt, um Ihre Kapitalrendite zu steigern. Die optimale Politik besteht darin, dass Sie nur die Menge an Betriebskapital zuweisen, die erforderlich ist, um gleichzeitig Ihren Umsatz zu maximieren und Ihre Risiken zu minimieren.